{"id":93115,"date":"2026-10-28T08:14:45","date_gmt":"2026-10-28T14:14:45","guid":{"rendered":"https:\/\/themexicopost.com\/?p=93115"},"modified":"2026-10-28T08:14:46","modified_gmt":"2026-10-28T14:14:46","slug":"prudencia-en-la-fed-ligereza-en-banxico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themexicopost.com\/?p=93115","title":{"rendered":"PRUDENCIA EN LA FED, LIGEREZA EN BANXICO"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p><strong>Por: Enrique Campos Su\u00e1rez<\/strong><\/p><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"has-drop-cap wp-block-paragraph\">El comunicado de la pasada decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos \u2013del 16 de septiembre\u2013 daba a conocer un cambio en la estrategia del banco central y, a pesar de ello, tal comunicaci\u00f3n no se extendi\u00f3 m\u00e1s de nueve oraciones cortas repartidas en tres p\u00e1rrafos sumamente breves.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sin rodeos, sin forward guidance, al grano: la Fed elev\u00f3 la tasa en un cuarto de punto, situ\u00e1ndola entre 3.75 y 4.00%, ante una econom\u00eda resiliente, pero con una inflaci\u00f3n que sigue elevada; el Comit\u00e9 ratific\u00f3 su enfoque de ajuste para asegurar un entorno oportuno al objetivo de 2.0% y preservar la estabilidad de precios.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">As\u00ed, sin las viejas promesas expl\u00edcitas de rumbo, la Fed, bajo el liderazgo de Kevin Warsh, opt\u00f3 por comunicar una decisi\u00f3n tomada con los datos duros disponibles, sin ponerse una camisa de fuerza sobre los pasos futuros a seguir.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esta forma de asumir cada decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria claramente no es la mejor compa\u00f1\u00eda para los tiempos vol\u00e1tiles, porque deja la caja de herramientas abierta justo hasta el momento de evaluar el entorno macroecon\u00f3mico y soltar su decisi\u00f3n. Pero, al mismo tiempo, la Fed gana una flexibilidad enorme, porque no se queda atrapada en sus propias palabras frente a un escenario que cambia constantemente.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Y este estilo asumido por el banco central m\u00e1s poderoso del mundo no ha sido debidamente evaluado por el Banco de M\u00e9xico, en donde algunos integrantes de la Junta de Gobierno se atreven a adelantar desde su reuni\u00f3n del 24 de septiembre que no ver\u00edan con malos ojos bajar m\u00e1s la tasa en el encuentro del 5 de noviembre, como si en esos 42 d\u00edas no pasaran tantas cosas como: una guerra en Europa, una guerra en el Medio Oriente, una renegociaci\u00f3n comercial con Am\u00e9rica del Norte o unas elecciones intermedias en Estados Unidos. La ligereza de esos comentarios evidentemente pas\u00f3 factura cambiaria.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este contraste resulta cr\u00edtico para el mercado local. Mientras Washington act\u00faa con esa cautela quir\u00fargica, en M\u00e9xico se emitieron se\u00f1ales de relajaci\u00f3n monetaria que redujeron el atractivo del diferencial de tasas sin haber asegurado primero la convergencia inflacionaria.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ese deseo de quedar bien con la autoridad fiscal somete al peso a una presi\u00f3n innecesaria y confunde a los agentes econ\u00f3micos sobre la verdadera prioridad de la autoridad monetaria.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Es justamente ah\u00ed donde se ancla la credibilidad institucional. M\u00e1s all\u00e1 de las sumas y restas del diferencial de las tasas de referencia, la confianza del mercado no se gana prometiendo recortes a ciegas con varias semanas complejas por delante, sino demostrando una coherencia entre el diagn\u00f3stico de la coyuntura, el discurso institucional y las decisiones finales.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En un contexto internacional como el actual, marcado por la incertidumbre geopol\u00edtica y financiera \u2013hasta por la propia reacci\u00f3n de Trump ante los resultados electorales del martes\u2013, la disciplina verbal es una herramienta de pol\u00edtica econ\u00f3mica tan poderosa como la propia tasa de referencia.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si en estos tiempos convulsos la Fed decidi\u00f3 navegar sin gu\u00edas futuras, lo menos que pueden hacer al interior de Banxico es no apresurarse a declarar y conservar intacto su activo m\u00e1s valioso: la credibilidad.<br><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La confianza del mercado no se gana prometiendo recortes a ciegas con varias semanas complejas por delante, sino demostrando una coherencia entre el diagn\u00f3stico de la coyuntura, el discurso institucional y las decisiones finales.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por: Enrique Campos Su\u00e1rez El comunicado de la pasada decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos \u2013del 16 de septiembre\u2013 daba a conocer un cambio en la estrategia del banco central y, a pesar de ello, tal comunicaci\u00f3n no se extendi\u00f3 m\u00e1s de nueve oraciones [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":93119,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-93115","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-editorial"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/93115","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=93115"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/93115\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":93120,"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/93115\/revisions\/93120"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/93119"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=93115"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=93115"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/themexicopost.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=93115"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}